FOF基金正热,首只量化公募FOF将出版

日期:2019-06-03编辑作者:股票基金

近日,证监会对已上报的首批公募FOF给予了首次反馈,FOF投资再次引发市场广泛关注。从2016 年公募FOF指引落地开始,FOF就成为了公私募争相布局的“香馍馍”。虽然FOF大概在去年下半年才逐步走进大众视野,不过国内私募FOF的发展显然要更早一些。事实上,在私募行业,2015年即被称为“FOF元年”。在当下资产荒的大环境下,对于大类资产配置及FOF产品的需求明显升温,私募FOF迎来高速发展的良机。

  来源: 中融微视点

应需而出 私募FOF优势显著

  原标题:首只量化公募FOF即将问世 中融量化精选FOF4月3日发行

不可否认,目前国内正处于“资产荒”时代。经济的粗放式增长已然达到关口,多数的优质资产供给逐步开始大幅下滑。两轮股灾让市场位于低位震荡,“去杠杆”监管让债市收益率进入下行通道,信托收益跌破6%业内早有预期,期货市场尽管交易活跃,但是波动剧烈。显然,单一资产配置已经难以满足投资者稳健获利的需求,而FOF运作的背后,实际上是多元化的资产配置。

  作为首只量化公募FOF的中融量化精选混合型FOF(A类:005758、C类:005759)即将于4月3日正式发行,由中国工商银行托管。

国内知名财富管理机构诺远控股相关负责人表示,FOF产品一般都采取“稳健 增强”的策略。首先,通过多资产、多策略、多周期的配置方式分散投资。这意味着投资风险被有效分散,多样化投资的门槛被降低了,将满足更多投资者对于资产配置多样化的投资需求。其次,FOF通过专家团队的二次精选,有效降低非系统性风险,平滑投资收益,提升产品收益的稳定性。高回报率固然重要,但是FOF显然把“稳健”放在了首位,这才是FOF的最大优势,这也是FOF被日趋成熟的投资者优先选择的主要原因。

  三周前,证监会发布消息,第二批公募FOF花落中融基金、前海开源、上投摩根三家基金公司。此次中融量化精选混合型FOF是第二批中首家公告发行的产品。据中融基金策略投资部总监田刚介绍,中融量化精选FOF将采用量化择时体系来研判市场风险水平,以此来合理确定并调整风险资产的投资比例,并运用量化指标模型体系从多角度对全市场基金进行优选,从而构建基金组合。

澳门太阳娱乐集团138,当然,市场的需求是一方面,私募FOF能够进入高速发展的快车道,也离不开国家政策的支持与助推。之前,中国证券投资基金业协会负责人曾表示,中基协看好私募FOF的前景,正尽可能创造条件鼓励FOF发展,中基协将在两万多家机构当中培育出百家大型私募基金的FOF,鼓励一些优秀的量化投资机构加大对行业的并购重组。

  随着首发日期的临近,中融量化精选混合型FOF的神秘面纱也将逐渐揭开。从产品招募说明书来看,该基金的业绩比较基准以20%的中证800指数、75%的中债综合财富指数和5%的同期银行活期存款利率为衡量基准。是风险收益特征相对稳健的基金中基金。

量化投资模式正成为私募FOF趋势

  在基金的筛选上,中融量化精选混合型FOF通过量化指标模型体系进行备选基金池的筛选,在多角度考虑基金公司、基金经理的综合实力的基础上,考察基金的风险调整后收益、波动率、最大回撤、超越业绩基准的程度与稳定性等量化指标,精选各类型基金,形成备选基金池,结合资产配置方案、基金风险收益特征及之间的相关性,选择基金规模、交易方式、流动性情况符合要求的基金构建基金组合。

近年来,Fintech发展势头迅猛。发达国家成熟市场以数字化的资产配置服务、大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术迅速崛起,成为资产管理行业的未来发展趋势。

  田刚认为,FOF管理人能够帮投资者做的首先就是专业化的资产配置。“投资是科学和艺术的融合,FOF的资产配置框架体系既要有严密的逻辑框架和理论基础,以宏观、微观经济研究和量化分析模型作为决策参考,也依赖于管理人的经验积累和定性分析。”

量化投资占美国华尔街75%以上交易量,国内这个比例不到10%。量化交易的代表西蒙斯大奖章基金,从1989年到2009年,复合年化收益率高达35%,远超同期巴菲特和索罗斯的收益率。

  据了解,中融FOF团队核心成员均拥有保险资管背景,具备多年大类资产配置实盘管理经验,并且作为国内最早的基金评价机构成员,深入调研大量基金管理人,具有深厚的基金研究功底,其独创的低频量化择时系统识别风险风格辅助决策,受到业内好评。

目前,诺远推出的私募FOF正是采用了量化投资模式——基于计算机科学、现代统计学和数学,将投资想法构建模型,利用历史数据对模型进行验证,从中优选模型指导投资决策的一种投资方法。

责任编辑:陶然

FOF是承接大额资金投资管理的重要体系,为投资者提供了“一篮子基金”的更多元化的资产配置,其核心价值就在于“组合”二字。FOF并不是“股好配股、债好配债”’,而是通过相对稳定的资产配置,来实现可接受风险下的更高收益。

诺远相关负责人表示,量化投资模式下的决策往往更专业科学。诺远FOF基金的量化投资策略类型包括了市场中性策略、CTA策略、择时对冲策略、指数增强策略以及套利策略。量化投资模式不仅会科学地告诉我们该如何配置资产,也告诉了我们在不同市场环境下该如何调整资产。除了更为科学、系统之外,量化投资模式显然可以严格执行投资模型给出的投资信号,避免一些主观因素,同时实时跟踪市场情况,确保模型不断更新迭代,紧跟市场变化。

基金管理人是私募FOF的“收益”担当

对于FOF的管理人来说,其职责就是要做真正的FOF,真正做到平滑风险,降低资产之间的相关性,尽可能给投资人带来稳健收益。因此,私募FOF业务需要有专业人才和强大系统的支撑。

诺远FOF基金拥有一支资深的专业投资团队,具备丰富的基金管理及风险管理经验,同时对于所投资的自己进采用了多维度的评价体系。同时,诺远对子基金管理人有严格的筛选评价体系——汉富多维度子基金管理人评价体系。

诺远FOF基金负责人表示,该评价体系有“四池”——初选池、观察池、优选池、核心池。首先,通过数据挖掘收集上千家量化投顾数据资料,评价维度包括公司团队、投研能力、风控系统、产品业绩、产品规模、投资策略等多个方面,符合要求的自己进管理人进入初选池;其次,对市场主流量化策略的私募机构产品数据进行分析,筛选各策略排名靠前的机构入选观察池,并根据其实际表现进行滚动更新;第三,对观察池中的备选子基金管理人进行深度尽调,通过系统化的筛选体系对子基金管理人进行评估;第四,根据近期市场走势及基金募集规模,选择策略适应性好及仓位灵活性高的子基金管理人进入核心池,随时准备投放,并实时把控市场脉络,根据市场环境或政策的变化进行动态调仓。

正是依托上述完善的筛选评价体系,诺远FOF全面评估投资能力出众、策略优势互补的明星子基金管理人,优中选优。同时,诺远FOF精选的子基金管理人根据市场环境进行大类资产配置,满足多资产、多策略、多周期的组合配置,分散风险、平滑收益,给诺远FOF投资人带来令人满意的投资收益。

目前,资产配置已成为多数高净值客户的财富管理重心。其中,FOF作为一种更为专业的资产配置方案,对于高净值投资者而言,可以提供市场上比较缺少的产品类型,并且具有较好的流动性,是一种更为科学的投资理财方式。2017年一季度,在股市宽幅波动、债市由牛转熊的背景下,FOF策略登上各策略私募基金业绩季军宝座,成为一季度阳光私募中最大的“黑马”。

而从全球市场的资产管理趋势来看,发达国家成熟市场近年来以数字化的资产配置服务、以大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术迅速崛起,成为资产管理行业的发展趋势。在金融领域,基于机器算法生成投资策略的FOF基金,因为人工智能的加入,体现出更快的计算速度、更好的投资收益。业内人士表示,作为金融科技最重要的方向之一,FOF未来在全球范围内的发展不可限量。

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