海外业务戏份更足,多元化处置增强抗风险能力

日期:2019-06-03编辑作者:股票基金

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作者 李贺/李铮

最近,各大国有银行陆续交出了2016年年度的“成绩单”。从最新数据来看,随着中国经济转型升级中的积极因素不断累积,国有大型商业银行在资产规模、利润总额、贷款质量、风险控制、海外业务等方面均实现了“稳中提质”,同时与新经济、新业态相关联的结构转型亦有序推进。业内人士指出,当前我国银行业总体运行向好态势较以前更加显著,不良债务风险安全可控。未来,随着供给侧结构性改革的深入,国有银行业亦将迎来更大发展空间。

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资产质量企稳向好

图中为百元面额人民币纸钞。REUTERS/Jason Lee

银行业特别是国有银行的业绩在很大程度上反映了实体经济运行态势。从工、建、农、中、交几家国有大型商业银行的业绩来看,“稳中提质”无疑成为了最大关键词。

北京3月30日 - 中国四大国有商业银行年报出炉,净利润增速悉数徘徊在个位数区间;而利率市场化及经济放缓,则令各行的资产质量压力陡增,不良贷款率在连续下降多年后,首次集体回升。

中国工商银行面对经济转型时期信贷资产质量下行压力,重点把好“新增入口、存量管控、不良处置”这三道防线,标本兼治,综合施策,最终在2016年实现资产质量基本稳定并出现积极变化,贷款劣变率同比下降,不良额、不良率增速同比放缓,拨备覆盖率四季度环比上升。

高管们并指出,国有银行今明两年面临的不良贷款上升压力仍大。不过,由于银行处理不良贷款的方式呈现多元化,且各行拨备水平较高,银行整体不良贷款风险可控。

“从工商银行贷款的需求、贷款的投放以及资金面来看,经济企稳回暖的基础是牢固的,整个趋势是看好的。经济决定金融,在这么一个大环境下,我们的资产质量外部环境比前两年要好一些。”工商银行董事长易会满说。

同时银行业分析师们也指出,尽管今年大行的利润增速放缓已成定局,但在不良贷款见顶后,利润增速仍有望回升。

中国建设银行资产质量亦不断向好。建设银行主动调整信贷结构,严把风险入口和出口,创新不良资产市场化处置手段。截至2016年末,建设银行不良贷款余额1786.90亿元,同比少增400.99亿元;不良贷款率亦较前一年下降了0.06个百分点。

“从拨备前利润看,大行的盈利能力还是不错的,只是计提拨备后在报表上的体现比较差;而不良压力见顶后,银行净利增速回升也是可能的。”华泰证券银行业分析师林博程表示。

顺应趋势积极转型

林博程说,2015年大型商业银行利润增速回升概率不大,但2016年或有反转;此外,今年不良资产处置的方式多元化,包括资产证券化、地方资产管理公司等,对银行利润增速也是保障。

在中国各地全面推进供给侧结构性改革的过程中,国有银行不仅积极响应,而且冲在了前面。

对于多元化化解不良压力,建行(601939.SS)行长张建国在业绩发布会上称,不良贷款反弹是目前银行业最大挑战,利润下滑也与之相关,建行去年不良资产打包处置收回比例为35%,基本满意。

最新年报显示,建设银行2016年在钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船五个产能严重过剩行业贷款余额同比减少49.86亿元,同时该行与客户合计签订了2220亿元市场化债转股协议,降低企业资产负债率,在“去产能”“降杠杆”等方面发挥了积极作用。

2014年四家国有大行仍是强大的赚钱机器,共计赚得净利润8,612.41亿元人民币,其中中国银行(601988.SS)增速为8.08%拔得头筹,但较其2013年12.36%的增速有所下滑;农业银行601288.ss1288.hk和工商银行2014年的净利润增速分别为7.9%和5%;建设银行同比增速则为6.1%。

在农业领域,中国农业银行亦积极发挥自身优势。2016年全年,农业银行新增县域贷款同比多增1096.05亿元,涉农贷款新增2172亿元,同时突出对“大三农、新三农、特色三农”等重点领域的支持,在县域城镇化、水利、新型农业经营主体等涉农重点领域实现了贷款的较快增长。此外,农业银行还推出“农民安家贷”这一特色创新产品,支持农民进城购房,助力“去库存”。

谈及资产质量对银行利润的冲击,建行首席财务官许一鸣表示,银行利润下降一个原因便是经济下行导致资产质量压力升高;去年建行处置不良资产700亿元人民币,其中核销320亿元。

“几家大型国有银行的财报出来,整体业绩较为稳定,质量有所提升。其信贷流向与国家‘三去一补一降’的大政策方向基本一致,更深层次上则反映出这些银行顺应了经济发展规律和市场的要求。理清这个思路,有助于我们进一步了解银行与市场、金融与实体经济的关系。”国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆在接受本报记者采访时表示,只有金融、行政等环节进一步顺应市场,才有利于经济转型成功。

建行副行长余静波称,为适应战略调整,建行内部管理架构也发生改变;建行成立了资产管理部,而信贷资产证券化业务也将又该部门负责。

海外业务戏份更足

工商银行(601398.SS)董事长姜建清在业绩会上称,当三期叠加的时候,有些企业就会遇到一些困难,当然有些企业在面对结构的调整,这些问题也会传导到银行,比如用拨备消化不良贷款,稳定资产质量,但这些要银行多付出成本。

在今年的业绩发布会中,记者注意到海外业务在国有银行整体业务格局中普遍“戏份儿”更足,其对利润增长的贡献也进一步提升。

澳门太阳娱乐集团138,农行风险管理总监宋先平在该行2014年业绩发布会上称,银行业不良资产压力已进入“下半场”,今年底制造业和贸易不良率能见顶,随着中国经济企稳,预计银行资产质量6-9个月后,即明年上半年会企稳。

2016年,中国银行不断开拓海外市场化的资金来源,创新债券发行品种,打通境内外的资金通道,积极布局“一带一路”商机。截至2016年末,中国银行海外机构资产总额达到7307亿美元,海外资产在集团资产中的占比达到26%。中国银行海外业务实现税前利润122亿美元,同比增长39%,贡献度达到36%。

招商证券银行业分析师邹添杰表示,今年银行不良贷款会小幅双升,但是增长幅度减少,不会超预期;不良贷款通常滞后经济企稳两个季度,经济今年二三季度会企稳,而在不良见顶后,现在计提的拨备会再回拨。

对于交通银行而言,国际化的努力亦使其更有底气。最新年报显示,交通银行近年来在伦敦、卢森堡、巴黎、东京、纽约等地业务均出现明显增长,国际化、综合化资产已突破1万亿元人民币,2016年对集团利润贡献占比提升2.77个百分点至13.39%。

对于中国银行业的资产质量压力,中国银行国际金融研究所研究员王志峰表示,中期看,由于经济刺激政策带来需求回升,新增贷款规模增加做大分子,会让银行业不良率有所下行,但长期来看,不良贷款余额会增加,资产质量风险会持续暴露。

万喆说:“近年来,中国各家银行海外业务发展很快,这与中国金融市场化与国际化改革息息相关。但也应该看到,当前中国自身处于经济转型时期,全球经济复苏前景仍然不明,因此国有银行的海外布局也需要进一步向‘稳健深化’靠拢,做到与国内金融系统改革步调一致,与国家经济改革形势紧密结合,为新时期经济转型护航助力。”

目前已经公布业绩的国有大型银行中,农业银行去年不良率为1.54%,中国银行不良率为1.18%,工商银行的不良贷款率为1.13%,建行为1.19%。

**大行利率市场化免疫力强**

两会期间,中国央行行长周小川在两会记者会上给出的利率市场化时间表是,“中国存款保险制度机制已经成熟,今年上半年出台...今年如果有机会,存款利率上限可能就放开了”。

对于利率市场化的冲击,四大国有银行似乎具有免疫力,其去年净息差仍然在上升。去年农行的净息差不仅逆势上升了13个基点,其净利息收入占营业收入比重也从80%提到82.02%。

建行首席财务官许一鸣在业绩会上坦言,中国央行去年降息,对建行年化后的利润影响达到80亿元;而今年的再次降息实际也是不对称的,影响为40-50亿;目前,建行正在努力增加非息收入的占比。

该行董事长王洪章亦在业绩会上表示,建行已经在去年底获批成为唯一一家可以设立养老金公司试点的银行。

对于应对利率市场化的冲击,中行董事长田国立认为,中行海外业务占比较高,在海外的业务早就实现了市场化,因此,利率市场化对中行的冲击会相对小一些,反而对中行是发展的相对机遇;中行将改变碎片化的资金拓展方式,增强产品的联动性,使资金在中行体系内流转和沉淀,同时,积极稳妥拓展市场融资,理性定价,合理控制负债成本。

中行员工透露,该行正在加强其全球现金管理业务,争取全球大型客户的母公司和子公司均在该行开户,并进行资金往来,增加中间收入的同时,亦能获得资金沉淀。

工行的多元化经营和利润结构改善也是适应利率市场化中的转型战略。易会满指出,工行将进一步调整盈利结构,扩大非信贷资产带来的收入占比;利用互联网金融作为新客户拓展增长点;以及减少信贷业务强周期特征的影响,寻找稳健的盈利来源等。

“今年存款理财化趋势明显,银行理财规模上的快,这是利率市场化的必然选择,今后银行还会增加更多中间收入;而同业业务对大行维持净息差也有帮助,至少让净息差下降没有那么明显,因为通常股份制银行会从小行和大行拆钱。”林博程指出。

近期,中国央行两次降息并上调存款利率上浮空间。中国中国垂直金融搜索平台--融360之前发布调研报告称,在今年央行降息后,其调查的23家银行存款利率浮动情况分化,总体相比之前有所下降,但其中大部分城商行将各存期利率上浮至顶。

**“一带一路”利好分化**

“一带一路”作为国家战略也为商业银行带来新机遇,但具体到各个银行,利好程度却有所不同。

“‘一带一路’除少数几家银行主导外,其他银行还都只是参与者,对于国内项目,中资银行都有机会,但海外部分,还得看各家银行自身的优势积累。”林博程认为。

建行行长张建国称,建行已经讨论成型了服务“一带一路”的整体金融服务方案;配套的贷款、产品政策也已经制定出来;国内段,在成为“一带一路”源头的两个省份,建行都有较强优势。

中行的优势则更体现在海外。田国立在该行业绩会上表示,中行今年计划为“一带一路”国家提供不低于200亿美元的贷款授信额度,并争取未来在沿线国家机构覆盖率达到50%,到36家左右;未来将加强在东南亚、中亚、中东欧、西亚、北非等地的机构设置。

相比之下,工行对此的表述比较“谦虚”。姜建清指出,中国“一带一路”战略和人民币国际化,对该行是最好的发展机遇期;下一步工行的重点不在于继续扩大海外机构布局,而是在现有机构基础上深化服务,延伸产品线。

对于大行在“一带一路”的优势,王志峰指出,大型银行通常负责大型的基建项目,如管道、港口建设等,此外,国家层面的战略推荐也会减少银行的信用风险;同时,大行可以对“一带一路”项目提供多元化服务,除了贷款还可以帮助发债等;具体到中行,其海外机构的布局也帮助其增加对海外风险的了解,降低未来不确定性。

邹添杰表示,“一带一路”对银行的机会很多,包括贸易结算、融资、投行等;中行在海外布局最广,未来其在“一带一路”上的收益会比较大,超过市场预期;国家战略上还是比较支持海外布局广的中行来做,避免中资银行的海外竞争。

2014年 净利润 不良率 不良余额 资本充足 核心一级资本

元) 率 充足率

工商银行 2,758 5.0 1.13 1244.97 14.53 11.92

农业银行 1,794.6 7.9 1.54 1249.7 12.82 9.09

建设银行 2,278.3 6.14 1.19 1131.71 14.87 12.12

中国银行 1,696 8.08 1.18 1004.94 13.87 10.61

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