债基仍有悬念,债基企稳

日期:2019-05-30编辑作者:太阳城娱乐网

国信证券股份有限公司 潘小果,李腾

  证券时报记者 刘梦

  公募基金或即将试水FOF,预计规模可达2400亿元。

  今日是国庆节前最后一个交易日,前三季度基金业绩排名也即将出炉。虽然今日市场表现是未知数,但股票基金前三季冠军花落中邮基金几成定局。

  目前,我国只有券商和私募才能发行FOF产品,而《证券投资基金运作管理办法》(征求意见稿)的出台后,公募基金公司或即将试水FOF。截止至2012年年底,全美公募FOF净资产总规模约为13万亿美元,占全美公募总资产净值的9.82%。而截至2013年6月30日,国内公募基金的总资产净值为24,527亿元,按照2012年底美国公募FOF的规模占比数据测算,如国内公募基金公司可发行公募FOF,这一类FOF的净资产规模预计可达约2400亿元。

  数据显示,2014年1月1日至9月28日,全市场673只普通股票型、被动指数股票型基金、增强指数股票型基金中,中邮战略新兴产业基金以65.89%的复权单位净值增长率排名第一,远远高于目前排名第二位的财通可持续发展主题48.9%的收益率,中邮战略新兴产业拿下今年股票基金前三季度冠军几无悬念。股票型基金中,目前排名第三位的是被动指数型基金富国中证军工,今年以来至9月28日其复权单位净值增长率为46.2%。而工银瑞信[太阳城娱乐网,微博]信息产业、长信量化先锋、大摩多因子策略分别以约1个百分点递减的复权单位净值增长率紧随其后。

  风险管理模型新探:结构化风险模型简述

  偏股型基金中,今年以来至9月28日,宝盈核心优势A、宝盈核心优势C分别以37.13%、35.8%的复权单位净值增长率排名第一、二位,拿下偏股型基金前三季度冠军的可能性较大。中欧价值智选回报、中邮中小盘、中邮核心优势分别以34.33%、29.74%、28.8%的复权单位净值增长率紧随其后。

  结构化风险模型是从“风险因子”的角度深入地解析风险。在这个框架下,股票的风险是由一些风险因子驱动的,个股之间的相关性源自共同的风险因子,以及风险因子之间的相关性。我们可以通过研究不同风险因子水平来确定整体的风险水平。

  今年债券市场走牛,债券基金收益率达到历史上较高的水平。债券基金中目前收益率排名第一、二、三位的基金分别是建信转债增强、金鹰持续回报分级、新华安享惠金A,今年以来至9月28日的复权单位净值增长率分别为22.44%、22.42%、22.27%。由于收益率十分接近,债券基金前三季度冠军的位置有可能最终落在建信转债增强、金鹰持续回报分级、新华安享惠金A任一只基金中。

  交易型货币基金近一个月表现:收益依然可观,期末7日年化收益率达4.27%

  货币基金主要衡量其流动性。而从收益率来看,今年前三季度收益率最高的货币基金也落定在大成月月盈。今年以来至9月28日,大成月月盈B、大成月月盈A的复权单位净值增长率分别为5.17%、4.95%。而易方达双利B、易方达月月利B分别有4.58%、4.47%的收益。

  9月末华宝兴业现金添益的基金份额达到21亿份,相较上月减少8.7%。银华交易货币的基金份额则达到2百万份。华宝兴业现金添益9月内7日年化收益率均值为3.88%。

  合格境内机构投资者(QDII)基金中,投资美股、港股、海外房地产的基金均有较出色的业绩表现。今年以来至9月28日,华安大中华升级、广发全球医疗保健人民币、鹏华美国房地产、富国中国中小盘分别以17.02%、13.68%、13.63%、13.61%的复权单位净值增长率暂时分列前四位。

  QDII基金近一月表现:9月期间内收益平均值较8月上涨3.65%

  9月份内,QDII期间内收益平均值达到3.55%,较8月-0.094%的平均收益率增长约3.65%。而9月份全部QDII基金的月度区间收益率横截面标准差为2.78%,说明QDII基金的业绩表现具有一定的分化程度。

  偏股型基金近一月表现:普通股票型复权净值增长率独占鳌头

  9月份普通股票型基金的区间平均复权净值增长率最高,达到5.99%。偏股混合型与被动指数型紧随其后,分别为5.41%与4.25%。增强指数型平均复权净值增长率虽垫底,但仍达到4.08%。四者的月末总规模分别为7768.24亿元,4339.8亿元,3276.04亿元和472.81亿元。

  债券型基金近一月表现:混合二级型9月平均复权净值增长率达1.02%

  债券型基金中,9月平均复权净值增长率最高的为混合二级型,达到1.02%,其月末总规模达到989.35亿元;混合一级型、中长期纯债和短期纯债型的平均复权净值增长率分别为0.66%、0.29%和0.27%,其月末总规模分别为1348.30亿元、2087.55亿元和117.04亿元。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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