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日期:2020-02-14编辑作者:太阳城娱乐网

太阳城娱乐网,智通财经APP获悉,高盛发表研究报告称,理文造纸(02314)去年纯利48.8亿元,同比跌3.2%,每股盈利1.099元,同比跌1.4%;撇除一次性项目,经常性盈利48.6亿元,同比跌5%。报告指,理纸业绩略逊该行及市场预期,源于纸巾单位盈利下滑及财务成本上升。该行下调理纸2019至2020年盈测介乎6%至10%,以反映纸巾单位盈利下滑及财务成本上升。该行维持对内地整体纸业审慎看法,料箱板纸今年供求关系进一步恶化。该行认为理纸现股价已反映最低单位盈利,目标价由7.5元降至7元,评级维持“中性”。报告称,在江西新箱板纸产能及东莞、重庆新纸巾产能推动下,集团总销量612万吨,同比升11%。箱板纸单位纯利每吨785元,略高于该行预期。纸巾单位纯利每吨914元,同比跌4%,低于该行预期。总销售管理费用同比升22%至21亿元,略低于预期。该行估算纸巾业务贡献去年11%的盈利。该行认为,理纸资产负债表续改善,净杠杆率由前年的59%降至51%。公司维持派息比率于约32%,大致稳定。

山东造纸老大地位被广东超越

据《中国纸业发展报告》数据显示,2014年1~12月,全国机制纸和纸板(外购原纸加工除外,下同)产量累计为1.18亿吨,同比增长2.8%,增速比2013年增加了1.85个百分点。2014年,广东纸和纸板产量同比增长了19.35%,以2070.7万吨超越山东成为产量最高的地区。山东在保持了连续19年的全国纸及纸板产量第一大省之后,经历了连续两年的产量下滑,最终被广东超越。

2014年,山东出现了-0.68%的产量负增长,产量前十的地区中有半数出现负增长,分别是山东(-0.68%)、河南(-5.76%)、河北(-11.85%)、湖南(-4.74%)和广西(-14.35%)。而从全国来看,吉林纸和纸板产量增长最大,同比上年增加了79.89%,达63万吨;北京下降最多,同比上年减少了30.09%,为6.56万吨。 太阳纸业营收大增16%

2014年太阳纸业全年产量同比增长1.01%,实现营业总收入409亿元,同比增长16.41%,上缴国地税7.89亿元,同比增长27.72%。在山东太阳纸业股份有限公司,几组简单的数字形成的反差引起了记者的兴趣,在国际国内经济形势不景气和产量没有大的增长的情况下,太阳纸业的营业收入和纳税额却依然实现大跨步增长。

玖龙纸业将在三到五年完成3.0转型

玖龙纸业董事长张茵在参加两会明表示,全球发达国家在提工业4.0,但中国目前的现实是3.0还没有达到,只有完成3.0之后才能迈向4.0。工业3.0的要求是全面自动化和全面信息化。玖龙去年开始提完成3.0转型,我定的目标是三到五年内完成。这次的提案,是放眼全国,希望全国的制造企业一起来推进这个转型进度。

瑞信升理文造纸目标价至5.2元 评级跑赢大市

理文造纸全年纯利跌2%,较市场及该行预期低4%。该行认为公司营运稳定,利润率及产量大致符合预期,但每单位纯利仅每吨376元,主要受到新的卫生纸拖累,其箱板纸产品的每单位纯利上升了每吨3元。而期内较佳的现金流令公司净负债及净杠杆较低,稍优於预期水平。

该行将公司2015至2016年之盈利预期上调1%以反映2014年业绩及财务状况改善,目标价由5元上调至5.2元,维持跑赢大市评级。

关键词:广东超越太阳玖龙理文

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