捷佳伟创新股报告,捷佳伟创

日期:2019-05-30编辑作者:太阳网城上娱乐官网

公司基本情况及发行方案:公司为国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备制造商,本次拟公开发行股票8,000万股,不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份。本次公开发行股票的募集资金拟用于扩大生产规模、智能制造车间系统产业化、建设研发中心、营销与服务网络建设项目以及补充流动资金等项目,项目总投资为105,486.55 万元。

公司概况:

    行业情况:光伏行业快速增长,提质增效成为关键。:公司所处的晶体硅太阳能光伏设备制造业系晶体硅太阳能光伏行业的配套行业,受整个晶体硅太阳能光伏行业景气程度的影响较大。2013 年-2017 年,我国连续五年光伏发电新增装机容量世界排名第一,并超越德国成为全球光伏累积装机最高的国家。但是在2018 年“5.31 光伏新政”的影响下,光伏发电发展的重点已从提高规模转到提质增效、推进技术进步,将利好技术先进、能效指标突出的光伏龙头企业。

    公司系国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备制造商,主营PECVD设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、清洗设备、自动化配套设备等太阳能电池片生产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售。

    公司竞争地位:公司产品市场占有率高,竞争优势显著。在政策支持力度增强、国内市场不断拓展的情况下,公司预计光伏电池生产设备和辅助材料国产化率在2020 年将达到90%。2017 年,公司在中国半导体设备行业十强单位中销售收入排名第三,其设备类销售收入占国内太阳能电池设备(含晶硅材料加工生长设备和晶硅太阳能电池芯片制造设备)销售收入的29.66%, 占国内半导体设备(含集成电路设备、太阳能电池设备、LED 设备等)出口交货值的37.74%。

    本公司自设立以来一直专注于晶体硅太阳能电池生产设备的技术与工艺研发,为太阳能光伏电池生产企业提供高转换效率大产能整体解决方案,并不断满足下游客户技术更新和工艺改进的需求,积累了丰富的行业应用经验,与境内外上市的大中型太阳能光伏电池生产企业建立了良好的合作关系。

    风险因素:下游太阳能电池生产厂商经营状况恶化;资金周转不足;产业政策变化等。

    公司控股股东为余仲、左国军和梁美珍。

    行业现状及前景近年来,随着国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视,许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域,其中太阳能光伏发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。

太阳网城上娱乐官网,    现阶段,我国光伏行业无序竞争的局面已发生本质上的变化,光伏行业竞争回归到转换效率提升和生产成本的降低,光伏中大型企业均积极加快产业结构升级和提高技术水平,并已形成了从高纯硅材料、铸锭/硅片、电池片/组件和系统集成完整的产业链,太阳能光伏产业成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业,行业逐渐步入平稳健康发展阶段。

    同时,我国光伏产业的崛起也有效推动了光伏产业的技术进步,从而降低了产业链的整体制造成本,加快了光伏产业应用的步伐。

    公司亮点:

    本公司自成立以来,不断进行技术和产品创新,丰富产品规格种类,推动先进晶体硅太阳能电池工艺技术的发展进程,具有雄厚的技术研发实力。本公司和全资子公司常州捷佳创均为国家高新技术企业,已取得发明、实用新型和外观设计专利195项,软件著作权27项。

    公司将技术研发视作公司持续增长的最终动力,持续不断增加研发费用投入,确保公司技术水平在晶体硅电池生产设备制造领域的领先地位。

    募投项目

    一、太阳能电池片设备制造生产线建设项目:

    1、 高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺杂沉积工艺光伏设备)制造生产线建设项目。

    2、 智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目。

    3、 湿法工艺光伏设备生产线建设项目

    二、晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目。

    三、研发检测中心建设项目。

    四、营销与服务网络建设项目。

    五、补充流动资金。

    主要潜在风险

    1、行业波动风险:

    发行人产品为晶体硅太阳能电池生产设备,全部应用于太阳能光伏产业,其市场需求受太阳能光伏自身行业周期的影响较大。若未来光伏产业更新升级放缓,行业设备投资增速也将放缓,进而对发行人的未来业绩增长带来不利的影响。

    2、产业政策变化的风险:

    近年来,虽然光伏发电产业链各环节的相关技术取得了长足的进步,但由于光伏发电现阶段的发电成本和上网电价仍高于常规能源,光伏行业发展依然需要政府政策及相应补贴的扶持。,若未来光伏制造成本及系统成本下降的幅度慢于补贴下降的幅度,这将对我国的光伏行业的市场需求和行业景气度产生较大不利影响,进而可能使得公司境内新签订单及经营业务出现大幅下降的风险估值发行人所在行业为专用设备制造业,截止2018年7月26日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为39.05倍。结合目前市场状况,预计上市初期压力位28元-33元。

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