【太阳网城上娱乐官网】目的价至4,生物才具孵

日期:2020-01-23编辑作者:太阳网城上娱乐官网

智通财经获悉,摩根大通发布研报称,预计维亚生物在CFS业务模式和EFS业务模式的推动下,将继续在2019年下半年实现强劲增长。该行称,维亚生物(01873)是一家位于中国的领先临床研究机构(CRO),为全球生物技术/制药公司提供基于结构的药物发现服务。维亚生物于8月27日公布了2019年上半年的收益。总体而言,收入同比强劲增长83.9%,但净利润同比下降8.5%,归因于与IPO相关的支出。经调整IPO费用及其他一次性损益后,净利润同比增长约37%。该行表示,鉴于全球制药外包前景强劲,来自较小制药/生物技术公司的医药创新比例不断提高,预计维亚生物在CFS业务模式和EFS业务模式的推动下,将继续在2019年下半年实现强劲增长。摩根大通进一步指出,在2019年上半年,CFS和EFS的收入同比增长率分别为72%和129%。调整后的CFS净利润同比增长139.5%,主要是由于客户数量和客户订单的增加。然而,由于2019年上半年没有进行投资,EFS的净利润仅同比增长9.9%。此外,约83%的收入来自回头客,前10名客户的收入贡献从51%下降到45%。高客户保持率和客户多样化进一步证明了维亚生物的CRO服务质量。估价和投资风险。基于与IPO相关的一次性支出以及高于预期的增长情况,摩根大通对预测做出了一些调整。由于公司和整个生物技术CRO行业的强劲增长前景,维持6月20日5.5港元的目标价格。此外,使用DCF分析估计CRO运营为每股3.8港元。改行使用NAV模型来估计孵化项目的价值。对于现有投资,假设内部收益率为19-30%,贴现率为13-18%,估值为每股0.7港元。假设2019年至2021年签署了90个孵化计划(内部收益率为19%),对孵化策略(未来尚未签约的项目)的估值为每股1.0港元。主要投资风险:1)孵化公司发展失败;2)早期生物技术估值困难;3)来自全球竞争对手的竞争加剧;4)对政府的依赖;5)高度监管;6)全球外包可能下降的风险;以及7)IPO锁定期到期。

太阳网城上娱乐官网 1

中银国际发表报告,上调维亚生物(01873-HK)目标价至4.87港元,并重申“买入”投资评级。

报告指维亚生物2019上半年录得收入1.42亿元(人民币。下同),同比上升83.9%,相当于该行此前预测2019全年收入的68%。撇除一次性费用,集团上半年录得经调整非国际财务报告准则净利润9,860万元,同比上升47.4%。

基本面强劲,服务换现金(CFS)业务收入及净利润分别同比增长72%及188%,至1.05亿元及4,100万元;服务换股权(EFS)业务收入及净利润同比分别上升128%及10%,主要因孵化项目的公平值变动。截至2019年6月,维亚生物拥有储备订单合同金额达2.07亿元,同比升59%。回头客占CFS业务总收入82.7%,前十大客户贡献占比从去年同期51%下降到45%。

维亚生物上半年投入5,300万元以新增10家孵化企业,并就2家现有孵化企业追加投资,截至2019年6月,维亚生物孵化项目总数达37个。维亚生物上半年录得金融资产公允价值变动收入约4,820万元,主要反映集团于孵化企业股权公允价值上升,去年同期约为4,150万元。

太阳网城上娱乐官网,维亚生物计划于2019下半年、2020年及2021年分别新增15、35及50个孵化/投资项目。收并购方面,维亚生物正寻求CMO领域或在CRO领域具有独特优势的标的。 该行上调维亚生物CFS业务估值,并上调目标价至4.87港元,重申买入评级;主要基于CFS分部业务于2019年预期市盈率为47倍;于今年6月现有项目前合计估值3.38亿并以及倍市帐率计算等因素。

至于维亚生物面对的风险,包括所孵化企业组合的投资回报存在不确定性,并购活动的不确定性,以及药发研发和项目的执行风险。

本文由澳门太阳娱乐集团138发布于太阳网城上娱乐官网,转载请注明出处:【太阳网城上娱乐官网】目的价至4,生物才具孵

关键词:

传优客工场递交赴美IPO文件,花旗等负责上市事

智通财经APP获知,7月二日早晨消息,优客工场提交United StatesIPO,委托花旗、Switzerland信用贷款、美利坚同联盟际清算...

详细>>

美团点评三季度业绩增长,预计上季度业绩或超

智通财经APP获悉,交银国际发布报告称,估计美团点评(03690)第三季度收入将达到261亿元人民币(下同),同比增长37%,...

详细>>

务求验证收购育达健康100,中迪投资跨国界收购

3月二十一日,中迪投资因希图重大资金财产重新整合收到深交所关怀函,必要其认证交易现金来源,并演说跨边界收...

详细>>

评级升至,优于大市

智通财政和经济APP得悉,大和公布研究告诉提议,维Jenny(02199卡塔尔(قطر‎发表上八个月业绩,全体差过该行预期。...

详细>>